高盛：港银上行空间有限 维持汇丰控股“买入”评级 目标103港元

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高盛最新研究报告指出，当前行业缺乏上升潜力，市场已充分吸收了正面因素。基于HIBOR的积极影响，对本地银行2026和2027财年的每股盈利预测进行了平均14%的调升，目标价也平均上调了11%。具体来看，对汇丰控股（00005）维持“买入”评级，目标价设定为103港元；对东亚银行（00023）维持“沽售”评级，目标价定为10.5港元。

报告提到，中银香港（02388）和恒生银行（00011）的市盈率估值已回归至20年平均水平，市场对25/26财年每股盈利增长的预期也低于中期周期增长。此外，预计本地房地产市场和贷款业务将缓慢复苏（约低单位数）。然而，由于作为盈利动力的HIBOR承压，银行业的净息差和财务报表面临下行风险。

高盛预计，HIBOR将在下半年略有回升，原因是银行体系中的过剩流动性将逐渐减少。